為您帶來黃金的黃金比例

各位如果曾經有投資金融商品的經驗，不管那一種商品，情況均類似：當價格回檔的時候，若手中握有多頭部位，並且已經跌破買進價位。這時候

投資人關心的不外乎兩件事：
一、價格跌到什麼時候會停止 (或暫時停止)。
二、什麼時候會反彈。若想再度買進，什麼時候進場較適當？

我建議用費波納西比例，從最近波段的高點或最近波段的低點，畫出61.8%、38.2%、50%的比例線，另外再加23.6%(61.8% × 38.2%)來觀察。
大家也許會問，為什麼是61.8%、38.2%呢？這些數字看似沒有什麼稀奇，其實它們蘊藏著許多有趣的東西，值得提一提。當然這就要從大數學家李奧納多‧費波納西 (Leonardo Fibonacci)說起。

這位數學家遠在十三世紀就發現自然界存在著一種特殊的數值關係。這種特殊的數值關係，一般稱它為「費波納西數列」。這個數列就像下面這個樣子：
1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、………
我們從上面任一相鄰的兩個數字相加，等於下一個數字，可以永無止境地加下去。事實上，在日常生活中，我們可以發現費波納西數列無所不在。例如下面的例子：一個小孩打算爬樓梯，他的步伐最大是一次爬二階，也就是說，一次能爬一階或二階。如果樓梯總共一階，他只要一種爬法。如果樓梯總共二階，他有二種爬法：1+1，或2 (一次一階，和一次二階。)

如果樓梯有三階，他有三種爬法：1+1+1，或1+2，或2+1。
如果樓梯有四階，他有五種爬法：1+1+1+1，1+2+1，1+1+2，2+1+1，2+2……
我們發現這些隨樓梯階數不同，爬樓梯的方法列出來正是費波納西數列：1，2，3，5，8……

接下來回到我們前面的問題：為什麼我們觀察價格從高點下滑(或從低點上揚)的觀察點是61.8%或38.2%呢？這是蘊藏在費波納西數列的重要關係之一。因為從數列中，除最前面三個數字外，相鄰的兩個數字，前面一個數字除以後面數字，它們的商數接近0.618。
8 ÷ 13 = 0.615384       89 ÷ 144 = 0.618055
13 ÷ 21 = 0.619047    144 ÷ 233 = 0.618025
34 ÷ 55 = 0.618181    233 ÷ 377 = 0.618037
55 ÷ 89 = 0.617977    377 ÷ 610 = 0.618032

此外，在費波納西數列，中間跳一個數字，將前面的數字除以後面的數字，它們的商接近0.382。
5 ÷ 13 = 0.384615       89 ÷ 233 = 0.381974
13 ÷ 34 = 0.382352    233 ÷ 610 = 0.381967
34 ÷ 89 = 0.382022

上述0.618或0.382也被稱為黃金比例。在自然界存在著許許多多的黃金比例。例如人體的比例(如圖一)：一個人將他的手臂向上高舉，那麼他「手臂舉起的高點到肚臍眼的長度」與這個人的「身高」(從頭頂到腳底)之比約0.618。他「舉起手臂的最高點到肩膀的長度」與這個人之「身高」的比例是0.382。從「頭頂到肩膀」與「手臂舉起的高點至肚臍眼的長度」比例是0.236。

有關黃金比例(0.628、0.382、0.286)，我很早就接觸到。只要當時迷迷糊糊，以為是那一位股市分析師，長期做統計分析所歸納出來的比例。後來，在多次的機緣下，有機會對它能夠有進一步的認識，才知道它不是那個人發明的，而是從盤古開天就存在，存在於大自然中的運行法則。既然是在自然的狀態中 (無人為操縱) 運行，它所出現的結果，應該就是原本要出現的樣貌。很幸運，全球外匯市場就是一個接近無人干預的市場。所以，像黃金比例這個存在於大自然的運行法則，使用於接近無人干預的市場當然是準確無比。

現在，我們來看看如何使用費波納西比例。在使用時，要先有一個明確的被分析的漲幅(或跌幅)，然後研判在哪個地方會回檔(或反彈)。例如，我們以GBP/USD的一個日線圖 (如圖二) 為例，先確定被分析的對象，在圖中就是從9月4日到10月2日之間價格移動的部份 (在圖中被畫上斜線)。

在確定被分析的漲跌幅之前，投資人要像照相一般，將焦距放遠，看到更廣的範圍，以了解當下是處於跌勢的小波段，還是處於漲勢的小波動中。以我們目前所舉的例子來說，假定我們可以看到9月之前的3個月走勢是呈現越盤越低的跌勢。我們想在價格反彈過程中放空，於是藉著費波納西比例的協助，可以幫我們預測可能在哪個價位會有小波反彈出現。

我們藉著電腦系統裡費波納西比例的繪圖工具畫圖(如圖三)，畫法是將頂點訂在最左上角的日線圖最高點(約在1.85附近)，在畫面上即出現100% (1.85)，然後往下移動，一直移到最右下角(約在1.74附近)，最後放開，就出現像圖中的4條線，61.8% (1.81)、50.0% (1.80)、38.2% (1.78)、0.0% (1.74)。到此為止，我們要觀察可能出現的反彈價位已經幫我們標出來了，接下來就等待實際價格的出現。
(上面50%那個比例，並非費波納西比例，只不過50%反彈或回檔是一般人的心理關卡，所以，許多電腦程式都將它列入)。

當費波納西比例線畫出來之後，在往後之價格曲線未如預期地變動之前，實際的意義不大。這些平行線只不過類似我們平常預先在圖上所畫的支撐線、壓力線。

後來價格的移動誠如我們所預測，止跌後反彈到38.2% (1.78)附近(如圖四)。由於最初我們對GBP/USD的判斷，在這個階段它的走勢仍然呈現走跌的格局。因此，進場放空GBP/USD。進場之後，穩健的作法，當然要設停損點及停利點。依我的做法，會將停損點設在50.0% (1.80)附近，而將停利點設在0% (1.74)附近。