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不知不覺參與這個全球最大的金融市場
| 提到外匯市場，許多人會覺得莫測高深，事實上，許多人在不自覺的情況下，參與了這個市場運作的ㄧ小環。 以最普遍的例子來談，許許多多出過國的朋友，一定或多或少要換ㄧ些外幣現鈔在旅途上花用。當這些出國的朋友們拿到花花綠綠的外國錢，他們已經介入外匯交易市場的ㄧ環。 大家也許有印象，經常在出國前到銀行買美金現鈔，用新台幣32元換ㄧ美元。出國回來，可以將你手中未用完的美元，以一美元換新台幣32.04元。當然，有時候，情況相反，出國回來剩下來的美元現鈔換回新台幣，反而換少了，如ㄧ美元只能換新台幣31.91。 就因為貨幣與貨幣之間的兌換比例(二種貨幣之間的匯率)不是固定的，當中就有機會透過買低賣高來賺差價。 商業銀行為了應付客戶對外國貨幣的需求(如客戶進口商品等)或客戶對外國貨幣的供給(如客戶出口商品等)，其中兩相抵銷之後，會根據它的差額在市場上買進或賣出某ㄧ種貨幣。當然，商業銀行也可能純粹為了套利而在外匯市場從事外幣之買賣。 此外還有政府、投資銀行、企業、避險基金、個人投資者參與這個市場。這樣構成全球最大的金融市場。每天這個市場的總成交金額接近2兆美元。 外匯市場的優勢 各位也許會問，你把外匯市場說得那麼好，是不是可以具體地說明它的好處？可以。 首先是它的市場規模，它在全球一天的交易量大約是加拿大國民生產毛額的二倍。這麼大的交易量它背後代表的意義是買家與賣家都非常非常多。 試想，如果你想出售ㄧ棟房子，有一群買家抱著現金在門外等著要買房子，這棟房子一定賣得掉。成交量大的另一個優勢是市場中若有人想操縱價格，它的難度變得非常高。即使美國聯準會或歐元區中央銀行都不敢輕易出手干預市場，一般的金融做手更不敢貿然試圖左右外匯市場行情。因此，我們可以說，外匯市場的價格是最公正的。 我們再來看，進入這個市場的門檻是非常低的，低到只要US$500即可進場。說不定會有朋友會懷疑是不是漏寫了一個0，不，沒有錯，只要US$500即可參與交易。 有人也許會想，小額的投資人與商業銀行、投資銀行、避險基金等這些巨大的機構投資者是不是在取得報價資訊方面會有差異呢?不會的。主要是拜網際網路發達之賜，現在提供電子交易平台的業者非常多，小額投資人不但在取得報價資訊方面與大的機構投資者完全相同，而且許多外匯的電子交易平台，均提供非常精密、好用的技術分析工具，在這方面也不遜於機構投資人所使用的工具。記不記得，在60年代，我國用U2飛機到中國大陸上空拍空照圖。現在，國中學生只要會上網，他所看到的紫禁城的空照圖與陳水扁總統看到是相同。這種情況正好可以與上面所說的情況做ㄧ對照。 接下來我們再來談外匯交易的潛在獲利機會。在外匯市場，做多與做空的機會完全相同。有許多市場對於做空的交易，設了許多關卡，如此ㄧ來，當此ㄧ市場面臨到空頭猖狂的時期，獲利的機會就少了許多。而外匯市場對做空的交易完全不設任何限制。 外匯市場的交易時間，每天幾乎交易24小時，ㄧ週交易5天半，這是沒有任何一種市場堪可匹比的。無論在職的或退休的朋友，家庭主婦或學生，只要在一天24小時中能夠抽出ㄧ小段時間，無論哪個時段，他(她)都能參與這個全球最大的金融市場。雖然在一天接近24小時的可交易時間當中，不是每個時段都同樣活躍。(以台灣時間而言，大約在18:00~24:00之間，外匯市場的交投最活躍)。即使在不活躍的時段，任何要買進或賣出的交易都能立即成交，而不用擔心流通性的問題。 外匯市場從三十年前的高門檻，轉變成現在的低門檻，其中最主要的原因是允許外匯交易透過高槓桿操作。例如在外匯交易市場投資US$100,000，投資人只要繳交US$1,000就可以交易，也就是允許投資人操作的槓桿比是1：100。 高槓桿財務操作的好處，我們可以從一個生活實例看出來，記得在1991年，在捷運線站出口附近某建商推出一個住辦的建案，我的朋友在這個建設公司上班，向我推薦這個建案，我去看覺得不錯，就訂了ㄧ戶，總價約650萬，我付了訂金60,500元，不到ㄧ星期此預售案全部銷售ㄧ空。銷售公司接詢問的電話接到手軟。我朋友告訴我這個情形，問我要不要割愛，每坪漲10,000元，30坪可賺30萬。我不加考慮的答應了，沒幾天30萬匯到我銀行的帳戶。這是我在上課時，談到財務槓桿最常舉的例子。 當然，ㄧ定有人會質疑，高槓桿財務操作也可能在情勢逆轉時帶來高風險。是的，像我上面舉的例子，如果房子開始建的時候每坪跌3萬，我就損失90萬。但是以現今投資大眾都是透過外匯電子交易平台交易，在下單的時後就能夠將停損點設好，萬一行情的走勢對投資人不利，到了預設的停損點，電子系統就自動執行。換句話說，投資人可以在他能夠承受的風險之內全身而退。這是高槓桿財務操作面臨高風險的最佳解套方法。 |
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